Huit (8) sources de financement


	Huit (8) sources de financement
	L'évolution des marchés financiers et les bouleversements économiques ont provoqué de grandes turbulences dans le domaine du financement des entreprises. Par ailleurs, la création de nouveaux instruments financiers a engendré à une terminologie qui donne souvent des complexes aux gens d'affaires .
	Indépendamment du degré de sophistication de certaines ententes, les éléments de base sont simples et les principes demeurent faciles à comprendre : Faire correspondre l'échéance du financement avec la durée de vie des actifs. Diversifier les sources de financement. Accepter de payer plus cher lorsqu'on présente un grand risque. Accepter le rôle restreint des institutions financières dans le financement d'une entreprise en démarrage. Afin d'éclairer les entrepreneurs dans le choix des sources de financement qui conviennent à leur entreprise, voici une description des huit principales sources de financement qu'ils sont susceptibles d'utiliser un jour ou l'autre, tout en gardant en mémoire les éléments ci-haut mentionnés. De plus, chaque source de financement est accompagnée d'un bref résumé de ses avantages et inconvénients de même que de ses coûts.

	La marge de crédit La marge de crédit est obtenue auprès des banques et des caisses populaires. Elle sert à combler une partie des besoins en liquidités en fonction des variations du cycle de l'entreprise. Les montants que l'on peut obtenir, de même que les principales caractéristiques (taux, montant minimum), sont négociés en général pour un et sont révisés régulièrement. En règle générale, les emprunts consentis au moyen d'une marge de crédit sont garantis par les comptes clients et les inventaires. Les institutions financières ont établi certaines normes qui limitent le montant des prêts accordés. Ces limites dépendent de la qualité et de la quantité des garanties, soit aux environs de 50 % à 80 % des comptes clients jugés valides et de 30 % à 50 % de la valeur des inventaires. Avantages Simple et rapide à négocier Frais d'intérêts calculés uniquement sur les montants empruntés. Utile pour des besoins de fonds temporaires. Inconvénients Peut être annulée à la discrétion de l'institution prêteuse (rare). Montant de la marge de crédit limité en fonction des garanties. Coûts Frais d'intérêts calculés au taux préférentiel plus une prime de 1 % à 4 %, applicable sur le montant utilisé. Frais administratifs mensuels. Frais d'évaluation annuels.

	L'emprunt à moyen et à long termes Les banques, les caisses populaires et les autre institutions financières consentent aux entreprises des prêts garantis dont l'échéance peut atteindre 15 ans. Les sommes obtenues sont principalement utilisées pour l'acquisition et la modernisation d'actifs immobiliers : équipements, machinerie, matériel roulant, etc. Ces prêts se font normalement par contrat contenant l'ensemble des conditions particulières : taux d'intérêt, garanties, mode de remboursement, etc. Le taux d'intérêt peut être fixe ou variable selon l'évolution du taux préférentiel et l'échéance maximale peut correspondre à la vie utile du bien offert en garantie. Avantages Simple et facile d'accès. Formalités et documentation réduites au minimum. Ne nécessite aucune garantie. Inconvénients Le particulier investisseur peut exiger une participation à la gestion de l'entreprise. Dépendance financière envers un proche. Coûts Taux d'intérêts variables en fonction de l'entente.

	Les particuliers investisseurs Les particuliers investisseurs se composent de la famille proche, des amis, de la parenté et des partenaires d'affaires. Lorsque le financement s'avère difficile auprès des sociétés de financement ou des institutions financières, ce moyen de financement peut être envisagé. Avantages Possibilité d'obtenir un taux d'intérêt fixe qui permet d'éliminer le risque de fluctuatioon du taux. Ne peut devenir exigible avant l'échéance à moins d'un manquement aux engagements prévus. Les coûts peuvent être connus à l'avance et pour une période assez longue. Inconvénients Règles générale, n'est accordé que pour des prêts à moyen terme, soit de 3 à 7 ans. Des garanties sont exigées. Conditions nombreuses et complexes. Coûts Taux préférentiel plus une prime de 1 % à 5 %. Frais de négociation possibles de l'ordre de 1 % du montant demandé.

	Le crédit-bail La location à moyen et à long termes d'actifs, appelée crédit-bail, est une source de financement de plus en plus utilisée. Elle permet une entreprise d'obtenir l'utilisation économique d'un bien sans avoir à l'acheter. En fait, l'entreprise emprunte l'actif au lieu d'emprunter l'argent qui permettrait de s'en porter véritablement acquéreur. Ce mode de financement est souvent plus onéreux qu'un emprunt normal, mais il offre plusieurs avantages qui peuvent compenser. Les deux formes de crédit-bail les plus répandues sont le contrat de location-exploitation et le contrat de location-acquisition : Location-exploitation Risques inhérents à la propreté au locateur. L'échéance du bail et la durée économique du bien n'ont aucun lien. Location-acquisition Risques inhérents à la propriété au locataire. La durée du contrat est fonction de la vie utile des actifs loués. La location peut évidemment offrir des avantages intéressants pour une entreprise, mais la décision de louer ou d'acheter ne peut être prise sans une évaluation quantitative et qualitative des principaux éléments inclus dans un contrat de location. Avantages Possibilité de faire supporter une partie du risque de sésuétude par le locateur, selon le type de contrat crédit-bail. Mode de financement plus facilement accessible. Financement jusqu'à 100 % du coût d'un bien. Permet souvent d'obtenir un échéancier plus long qu'avec un emprunt traditionnel. Permet de réduire les clauses restrictives des contrats d'emprunt. Inconvénients Reprise de possession du bien par le locateur en tout temps advenant un manquement aux engagements prévus. Coûts plus élevés que les emprunts traditionnels. Frais élevés advenant l'annulation du contrat. Coûts Taux d'intérêt implicite souvent plus élevé que celui d'un emprunt traditionnel.

	Les comptes-fournisseurs Les comptes-fournisseurs constituent une source de financement automatique en ce sens qu'ils sont normalement générés par les activités habituelles de l'entreprise. Dans tous les cas où une entreprise respecte ses termes d'achat et prend tous les escomptes accordés, il n'y a pas de coûts rattachés à cette forme de crédit. Avantages Simple et facile d'accès. N'affecte pas la limite de crédit de l'entreprise. Inconvénients Durée très limitée et souvent réduite à moins de 30 jours. Peut causer des difficultés d'approvisionnement si les termes du fournisseur ne sont pas respectés. Coûts Aucun coût si les termes du fournisseur sont respectés. Taux d'intérêts élevés applicables sur les soldes en souffrance dans certains cas.

	L'affacturage L'affacturage consiste essentiellement à vendre les comptes-clients à une société de financement spécialisée dans la perception des comptes. Cette société verse immédiatement le montant à l'entreprise qui dispose ainsi rapidement de liquidités pour répondre à ses besoins. Avantages Réduit le risque lié aux mauvaises créances. Procure des liquidités immédiates. Inconvénients Peut devenir une source onéreuse dans les cas où le nombre de clients est élevé et le montant des comptes est faible. Peut avoir un impact négatif sur les clients. Coûts Frais d'intérêts calculés au taux préférentiel plus une prime de 2 % à 4 %, applicable sur les montants avancés. Un pourcentage de la facture variant entre 1 % et 3 % pour les services. de recouvrement. Certains frais d'administration peuvent s'ajouter.

	Les comptes-clients Une entreprise peut utiliser un ensemble de moyens pour accélérer l'encaissement de ses comptes-clients. Une des méthodes les plus fréquentes est l'établisessement de conditions de règlement avantageuses, tel qu'un escompte sur vente. À titre d'exemple, on peut établir un terme de 2/10, net 30, soit 2 % d'escomtes si la facture est payée dans les 10 jours. Avantages Obtention des liquidités plus rapidement. Réduction des pertes pour mauvaises créances. Inconvénients Réduction du prix de vente. Escompte souvent appliquée par le client sur le montant total incluant les taxes plutôt que sur le prix de vente. Coûts Entre 1 % et 2 % pour chacune des ventes escomptées.

	Les subventions et crédits d'impôts Il existe tout un éventail de programmes gouvernementaux, souvent méconnus, prenant la forme de garanties de prêts, de subventions, de crédits d'impôts ou de congés fiscaux. Ces programmes sont offerts, entre autres, pour la création d'emplois, la formation de la main d'oeuvre, la recherche et le développement, la création de nouvelles technologies et la création de nouvelles sociétés. Pour beaucoup de gens d'affaires, la recherche du financement est une expérience fort décevante. Les raisons invoquées sont nombreuses, mais le refus demeure le principal élément de frustration. La clé de la réussite, c'est de bien choisir la source de financement qui convient à ses besoins et de présenter une demande à toute épreuve, que ce soit dans une institution financière, une société de financement ou aux gouvernements. Lors de la préparation de ces demandes, l'entrepreneur a tout intérêt à faire appel à un conseiller polyvalent, à un spécialiste ou à un comptable qui saura le guider dans ses démarches et dans l'atteinte de ses objectifs. Avantages Apport de liquidités sous forme de prêt ou de subvention. Allégements fiscaux divers. Modalités d'emprunt simplifiées par un cautionnement gouvernemental. Inconvénients Critères très spécifiques à rencontrer. Démarches administratives pouvant s'avérer fastidieuses. Coûts Frais de démarches administratives et de recherches variables.